V červnu klesl objem poskytnutých úvěrů stavebních spořitelen. Co bude dál?

Objem poskytnutých úvěrů stavebních spořitelen nepatrně klesl z květnových 385,10 na 385,08 mld. Kč na konci června. Podstatně rychleji však ubývá vkladů na účtech stavebního spoření, které ve stejném období klesly z 251,93 na 250,11 mld. Kč. Podíl úvěrů k vkladůmLoan To Deposit Ratio tak dosáhl nového maximuma 142 %. Vyplývá to z údajů zveřejněných Českou národní bankou. Může to být náhodný výkyv nebo začátek změny trendu. To druhé je však pravděpodobnější.

Úplné informace najdete na stavebky.cz

Řízené tlumení úvěrů

Čtyři z pěti stavebních spořitelen v posledním období cíleně tlumí své úvěrové aktivity. Buřinka, Modrá pyramida a Raiffeisen stavební spořitelna postupně ukončily poskytování překlenovacích úvěrů zajištěných zástavním právem k nemovitosti a nadále se soustřeďují na úvěry nezajištěné. V případě úvěrů ze stavebního spoření brání podobnému kroku zákon, jejich objem je však marginální.

Stavební spořitelny tak přestávají konkurovat hypotékám mateřských bank, což se projeví i zjednodušením procesů. Logickým důsledkem bude i pokles objemu poskytnutých úvěrů. To ale spořitelnám nemusí vadit, protože jejich pohledávky za klienty jsou vyšší než objem depozit a chybějící zdroje musí doplňovat z mateřských bank. Pokles objemu úvěrů tuto závislost zmírní, nebo dokonce odstraní.

Jiný příběh se píše v MONETA Stavební Spořitelně, která prakticky ukončila všechny úvěrové aktivity. Přesněji řečeno přestala poskytovat překlenovací úvěry a omezuje se pouze na úvěry ze stavebního spoření, což je povinnost uložená zákonem. Úvěrů ze stavebního spoření je však velmi málo, za první polovinu letošního roku jich MONETA poskytla pouze 6 (slovy šest). MONETA má jako jediná stavební spořitelna více vkladů než poskytnutých úvěrů a státem dotovaná depozita naopak poskytuje mateřské bance pro její úvěrovou činnost.

Řízený útlum úvěrů se již projevuje v bilancích stavebních spořitelen. Objem hypoték dosáhl svého maxima na začátku roku 2023 a od té doby postupně klesá. Pokles hypoték je však kompenzován růstem nezajištěných úvěrů. To lze zčásti přičíst rostoucí aktivitě spořitelen v tomto segmentu, zčásti se na růstu podílel úspěšný program dotovaných úvěrů a svým dílem přispěl i růst cen stavebních prací.

Navzdory útlumu úvěrové činnosti tak celkový objem poskytnutých úvěrů pokračoval v růstu až do května, teprve červnová hodnota je o 20 mil. Kč nižší než v předchozím měsíci.

Některé informace mohou být zkráceny. Úplné informace hledejte na webu stavebky.cz

Vklady odtékají rychleji

Zatímco pokles úvěrů je řízený a pravděpodobně dokonce chtěný, u vkladů je situace odlišná. Depozita začala klesat v roce 2022 a tento trend pokračuje dodnes. Důvodů je více a byly již mnohokráte diskutovány. Proto jen připomeňme, že příčinou byl růst úrokových sazeb, obchodní politika stavebních spořitelen a jejich mateřských bank a od roku 2024 také snížení státní podpory.

Výsledkem je odliv depozit, který svou délkou a rychlostí nemá v dosavadní historii stavebního spoření obdoby. Od ledna 2022 ztratily stavební spořitelny více než čtvrtinu vkladů a tento trend dosud nekončí. V letošním roce dokonce vidíme mírné zrychlování v důsledku klesající akvizice nových střadatelů. Meziroční pokles objemu vkladů v červnu dosáhl 6,06 %.

Některé informace mohou být zkráceny. Úplné informace hledejte na webu stavebky.cz

Poměr úvěrů k vkladům roste

Zatímco objem úvěrů teprve začíná nesměle klesat, depozita odtékají velmi výrazně, a to se projevuje na poměru úvěrů k vkladům. Loan To Deposit Ratio stoupl na rekordních 142 % a zjevně dále poroste. Ve standardním systému stavebního spoření je taková hodnota jen obtížně představitelná, nicméně v českém prostředí není k panice sebemenší důvod.

Stabilní fungování při takto netypických parametrech je možné díky specifickému vývoji tohoto produktu u nás. Stavební spořitelny se postupně odklánějí od stavebního spoření ke klasickému retailovému bankovnictví. Většinu úvěrů tvoří úvěry překlenovací, jejichž úrokové sazby nejsou regulovány. Zdroje na překlenovací úvěry mohou stavební spořitelny získávat na trhu, aniž by podstupovaly úrokové riziko. Druhou část tvoří úvěry ze stavebního spoření, které však většinou vznikají v souvislosti se speciálním 'českým' překlenovacím úvěremBližší informace o mechanismu fungování jsou v Encyklopedii pod heslem Překlenovací úvěry se zvýšenými úrokovými sazbami.. Tím se vyhýbají regulaci a díky tomu ani zde úrokové riziko nehrozí.

Některé informace mohou být zkráceny. Úplné informace hledejte na webu stavebky.cz

Stavební spořitelny budou menší

Dosáhly české stavební spořitelny v červnu své maximální velikosti a nyní se začnou zmenšovat? Pravděpodobně ano – pokud jako měřítko velikosti banky bereme bilanční sumu. Omezení hypotečních úvěrů se již zřetelně projevuje. Pokles objemu hypoték je dobře patrný, ovšem donedávna byl vyvažován růstem nezajištěných úvěrů. I to má však své meze. Kromě toho byl ukončen státní program dotovaných úvěrů, což se projeví v lepším případě zpomalením růstu, v horším případě poklesem objemu nezajištěných úvěrů. Celkový objem všech úvěrů však bude mít klesající trend, a tím se bude snižovat i celková bilanční suma.

Na podzim by se měl rozběhnout nový program dotovaných úvěrů na energeticky úsporné rekonstrukce. Můžeme však očekávat pomalý rozjezd, který v letošním roce příliš velký objem úvěrů nepřinese. Proto klesající trend do konce roku s největší pravděpodobností vydrží.

Autor: Petr Kielar