Stroj na levné úvěry se zasekl a nevíme proč

analýza úvěr
13. 9. 2023 | Proč klienti preferují dražší úvěry s vyšší úrokovou sazbou? Příčiny neznáme, i když je to důležité.
Po třiceti letech od zavedení stavebního spoření začal tento stroj na levné úvěry nabírat obrátky. V situaci, kdy jsou hypotéky nabízeny se sazbami kolem šesti procent začal raketový růst zájmu o úvěry ze stavebního spoření. Důvodem jsou jejich úrokové sazby, které nepřekračují čtyři procenta. Slibný nástup úvěrů ze stavebního spoření však letos v dubnu skončil. Jejich objem již třetí měsíc v řadě klesá. A nikdo neví proč.

Strmý růst i pád

Úvěry ze stavebního spoření byly do roku 2022 na okraji zájmu. Není divu. Nemohly konkurovat hypotékám, které se tehdy daly pořídit se sazbou kolem dvou procent. Stavební spořitelny se s nepříznivou situací vyrovnaly tak, že se naučily nabízet překlenovací úvěry, u kterých není úroková sazba regulovaná. Úvěry ze stavebního spoření byly poskytovány spíše výjimečně.

S růstem úrokových sazeb se však poměry změnily a řada lidí (možná s překvapením) zjistila, že mají doma smlouvu o stavebním spoření, která jim nezaručuje jen státní podporu, ale i právo na levný úvěr. Objem nových úvěrů ze stavebního spoření začal nevídaným tempem růst.

Letos v dubnu poskytly stavební spořitelny úvěry ze stavebního spoření v objemu 358 mil. Kč. To je pětinásobek výsledku z dubna 2022 a téměř dvanáctinásobek(!) hodnoty před dvěma lety. To vše v situaci, kdy zájem o jiné úvěry klesal dvouciferným tempem.

Po dubnovém rekordním výsledku však přišel zlom a zájem o nové úvěry ze stavebního spoření klesá stejně rychle, jak dříve narůstal. Pokles pozorujeme již třetí měsíc v řadě takže nelze pochybovat o tom že jde o trend a nikoli náhodný výkyv.

Úrokové sazby vysvětlují růst, nikoli pád

Není pochyb, že hlavním důvodem vysokého zájmu o úvěry ze stavebního spoření je růst úrokových sazeb. Objem poskytnutých úvěrů začal stoupat poté, co úrokové sazby jiných úvěrů vystoupaly nad úroveň sazeb úvěrů ze stavebního spoření.
Česká národní banka bohužel zveřejňuje údaje pouze o těch úvěrech ze stavebního spoření, které nejsou zajištěny zástavním právem k nemovitosti. Zajištěné úvěry ze stavebního spoření zahrnuje společně se zajištěnými překlenovacími úvěry mezi hypotéky. Naštěstí je dnes situace taková, že nezajištěné úvěry dnes tvoří většinu úvěrů stavebních spořitelen, takže dostupná data jsou sice omezená, ale přesto jsou reprezentativní.

Průměrné sazby nezajištěných překlenovacích úvěrůdalších nezajištěných úvěrů na bydlení vystoupaly během roku 2022 na úrovně mezi sedmi a osmi procenty. Na těchto hladinách s větším či menším kolísáním zůstávají doposud. V případě úvěrů ze stavebního spoření je situace jiná. Úrokové sazby úvěrů ze stavebního spoření jsou sjednány již ve smlouvě o stavebním spoření a jsou neměnné. Úvěry ze stavebního spoření které jsou poskytovány dnes, mají úrokové sazby sjednané před dvěma a více lety a jejich průměr je dlouhodobě pod čtyřmi procenty (v červenci byla průměrná sazba 3,84 %).

SSČS úvěr

Spočítejme si, proč roste zájem o úvěry ze stavebního spoření

Proč dnes roste zájem o úvěry ze stavebního spoření? Podívejme se na konkrétní příklad stavebního spoření od Buřinky.
Změny úrokových sazeb velmi dobře vysvětlují nástup zájmu o úvěry ze stavebního spoření. Naopak pokles objemů v posledních třech měsících zůstává s otazníkem. Od poloviny roku 2022 až dodnes jsou úvěry ze stavebního spoření ve srovnání s úvěry jiných bank levnější o přibližně čtyři procentní body(!) a to rozhodně není důvod pro nižší zájem klientů.

U sousedů růst pokračuje

Jak vypadá situace v sousedním Německu? Německý systém stavebního spoření nám před třiceti lety sloužil jako vzor a základní principy zůstávají shodné. Také v Německu stavební spořitelny trpěly nízkými úrokovými sazbami na trhu a v roce 2022 uvítaly obrat úrokových sazeb ke standardním hodnotám. V roce 2021 se úvěry ze stavebního spoření podílely na celkovém objemu úvěrů stavebních spořitelen pouhými třemi procenty (u nás to bylo 1,2 %). I v Německu přišel růst úrokových sazeb, který podpořil zájem o úvěry ze stavebního spoření s nízkými a stabilními úrokovými sazbami. Podíl úvěrů ze stavebního spoření na celkovém objemu úvěrů stavebních spořitelen začal růst podobně jako u nás. Rozdíl je ale v tom, že v Německu tento trend pokračuje a v červenci tvořily úvěry ze stavebního spoření téměř čtvrtinu všech úvěrů stavebních spořitelen. U nás je výsledek přibližně poloviční (13 %).
Graf zobrazuje podíl úvěrů ze stavebního spoření na celkovém objemu úvěrů stavebních spořitelen. Nepodstatný rozdíl je jen v tom, že údaje pro Českou republiku zahrnují pouze nezajištěné úvěry, protože údaje pro zajištěné úvěry nejsou dostupné.

Stavební spořitelny krčí rameny

Reakce bankéřů kteří nemají zkušenost se stavebním spořením může být jednoduchá: proč by stavební spořitelny prodávaly levné úvěry ze stavebního spoření, když mohou nabízet podstatně dražší překlenovací úvěry na kterých vydělají více? Takto zjednodušený přístup by však byl pro stavební spořitelny fatální. Úvěry ze stavebního spoření jsou hlavním důvodem existence stavebních spořitelen i státní podpory.

Kromě toho stavební spořitelny nemohou žadatele o úvěr ze stavebního spoření jednoduše odmítnout. Nárok na úvěr je zakotven v zákoně a obsažen v každé smlouvě o stavebním spoření. Teoreticky by spořitelny mohly zájem o úvěry brzdit nepřímo. Například by mohly využívat toho, že sjednané smlouvy často nemají dobře nastavenou cílovou částku a mohly by přestat dávat souhlas s její úpravou. Na přímý dotaz však stavební spořitelny odpovídají záporně. Žádná z oslovených spořitelen nepřipouští kroky, které by mohly snížit objem poskytovaných úvěrů ze stavebního spoření.

Na otázku, proč klesá zájem o úvěry ze stavebního spoření, však stavební spořitelny nemají uspokojivou odpověď. Podle Petra Tomana, místopředsedy představenstva MONETA Stavební Spořitelny je hlavní příčnou nejistota kolem budoucnosti stavebního spoření. „Bohužel stavební spořitelny tím ztrácejí klienty, kteří místo toho aby využili své opce na úvěr raději peníze vybrali a uložili na jiný – aktuálně „výdělečnější“ produkt.“

Partik Madle, tiskový mluvčí skupiny ČSOB vidí za nízkými čísly posledních tří měsíců vliv sezónnosti. Podobně se vyjádřila i Monika Kopřivová, tisková mluvčí Buřinky, která upozorňuje i na sezónní vliv prázdnin.

Pavel Zúbek, mluvčí Modré pyramidy kromě sezónnosti poukazuje na skutečnost, že klient musí pro získání úvěru ze stavebního spoření splnit předepsané podmínky. „Produkce těchto úvěrů tak není výhradně odvislá od potřeb klienta, což také ovlivňuje množství poskytnutých úvěrů (např. část klientů, kteří o tento úvěr měli zájem si jej již vzala, protože měli splněné potřebné podmínky, ale další část klientů na splnění podmínek na své smlouvě průběžně čeká).“

analýza

Co bychom měli vědět, než začneme diskutovat o stavebním spoření

Po mnoha letech se opět otevírá otázka státní podpory. Má se zrušit, snížit, nebo snad ponechat? A víme skutečně o čem se bavíme?

Podaří se obrátit trend?

Bylo by uklidňující, kdybychom mohli pokles objemu nových úvěrů ze stavebního spoření vysvětlit sezónním výkyvem. Časová řada však bohužel této variantě nenahrává. Jaké mohou být další příčiny? Známým dlouhodobým problémem je nízká informovanost o existenci úvěrů ze stavebního spoření. Nejčastěji se o stavebním spoření mluví jako o spořicím produktu, levné úvěry nepropaguje nikdo. Ale ani to k vysvětlení nestačí.

Dobrou zprávou je, že žádaná z oslovených spořitelen podle vlastního vyjádření neprování aktivní kroky k omezování úvěrů ze stavebního spoření. Skutečné příčiny však neznáme. A bez nalezení příčin nemohou spořitelny podnikat další kroky.

Autor: Petr Kielar

SDÍLEJTE ČLÁNEK