Co je lepší? Dluhopisy republiky nebo stavební spoření?

Za námět k tomuto článku vděčím komentáři na sociálních sítích. Autor tam vyjádřil myšlenku, že Dluhopisy republiky sníží zájem o stavební spoření, konkrétně o jeho využití jako spořicího produktu. Nemyslím si to. To je vlastně celá myšlenka tohoto textu. A zbytek jsou už jen důvody, proč si to nemyslím.

Tento text byl zkrácen pro účely AI. Přesné informace najdete zde: stavebky.cz

Dluhopisy nabízejí pěkný výnos… skoro jako stavebko

Začněme porovnáním výnosu. Ze tří emisí, o kterých se dnes mluví, se podíváme jen na jednu, a to FIXNÍ státní dluhopis. Zbylé dva je těžké porovnávat. Tříměsíční Flexi Bond je jen na tři měsíce a nabízí zhodnocení „jen“ 3,5 %. Má tedy mnohem lepší likviditu než stavební spoření, ale také mnohem nižší výnos. Mimo hru je i PROTI-INFLAČNÍ státní dluhopis. Ne že by byl nezajímavý, ale jeho výnos závisí na budoucí inflaci, takže jej nelze objektivně porovnat. Proto se podíváme na FIXNÍ státní dluhopis.

Jeho výnos se v jednotlivých letech mění, při dodržení pětileté doby splatnosti však vychází průměrné roční zhodnocení na 4,544 % p. a., přičemž výnosy se nedaní. Dluhopis tak zhodnotí peníze lépe než aktuálně nabízené termínované vklady. Stavební spoření je přesto ještě o něco výhodnější. Aktuální srovnání vede MONETA, která zhodnotí vklady 4,718 % p. a. To je ovšem čistá úroková sazba přepočtená na měsíční připisování úroků. Po přepočtení na IRR (abychom měli srovnatelný údaj se státními dluhopisy) bychom se u stavebního spoření dostali na 4,821 % p. a. Stavební spoření tedy zhodnotí peníze o něco lépe.

Srovnání stavebního spoření

Některé informace mohou být zkráceny. Úplné informace hledejte na webu stavebky.cz

Riziko je v obou případech zanedbatelné

Riziko ztráty vložených prostředků je klíčovým ukazatelem každého spořicího i investičního produktu. Vklady na účtu stavebního spoření jsou ze zákona pojištěny stejně jako vklady v každé bance. Za návratnost Dluhopisů republiky zase ručí stát, což je garance přinejmenším srovnatelná. V obou případech platí, že se střadatel nemusí o své peníze obávat.

Toto je pouze stručný výtah. Úplný text najdete na stavebky.cz

Likvidita stavebka je lepší, ale stojí víc

Jak Dluhopisy republiky, tak i stavební spoření počítají s dodržením předpokládané doby splatnosti. U stavebního spoření je to šest let, u dluhopisů pět. Rozdíl mezi pěti a šesti lety není zásadní. Navíc je v obou případech možnost získat peníze dříve, ovšem za cenu nižšího výnosu.

Stavební spoření je možné ukončit kdykoli s tříměsíční výpovědní dobou (kterou lze ale často zkrátit). Dluhopisy je možné ukončit jen jednou ročně.

Ukončení stavebního spoření před uplynutím šestileté doby spoření znamená ztrátu státní podpory a většiny dalších bonusů. To může tvořit podstatnou část výnosu. Střadateli obvykle zůstane „jen“ zhodnocení základní úrokovou sazbou, která je v případě MONETY 2,5 %. Některé spořitelny si navíc účtují poplatek za předčasné ukončení smlouvy.

Dluhopisy republiky jsou proti předčasnému ukončení chráněny tím, že v prvních letech je jejich úročení nízké (3,5 %) a postupně roste (až na 6,5 %). Při ukončení například po roce je tedy výnos „jen“ 3,5 %. I tak je penalizace za předčasné ukončení mírnější než u stavebního spoření. Druhou stranou mince je u dluhopisů možnost ukončení jen jednou v roce, zatímco u stavebního spoření kdykoli.

Čtete zkrácenou verzi textu. Úplný text je k dispozici na stavebky.cz

U stavebního spoření vzniká nárok na úvěr

Specialitou stavebního spoření je úvěr ze stavebního spoření. Ten má ze zákona pevnou úrokovou sazbu, která je navíc regulovaná. Sazba úvěru nesmí převýšit úročení vkladů o více než tři procentní body.

Pro zájemce o spoření nebývá možnost výhodného úvěru podstatná, uplatní se spíše ve specifických případech. Ale je dobré o tom vědět. Úrokové sazby úvěrů ze stavebního spoření totiž začínají na 3,45 %, což je výhodnější sazba než dnes nabízejí hypotéky.

Toto je pouze stručný výtah. Úplný text najdete na stavebky.cz

Rozdíl ve způsobu spoření je zásadní

Až sem jsou tedy parametry Dluhopisů republiky velmi podobné stavebnímu spoření. Tím hlavním a podstatným rozdílem je možnost použití. Dluhopisy republiky jsou vhodné pro uložení menšího či většího obnosu na pět let, přičemž investor nemá možnost volby, kdy peníze uloží, datum emise je stanovené předem. Stát avizuje, že budou následovat další emise, nicméně výběr začátku investice je silně omezený.

Peníze není možné postupně přidávat, doba investice je pevně daná a nelze ji prodloužit. Investovat je možné částku od 1000 Kč do 3 mil. Kč a co je podstatné – výnos (v procentech p. a.) nezávisí na výši vložené částky.

U stavebního spoření je to jinak – smlouvu je možné sjednat kdykoli a v případě zájmu je možné spořit déle než povinných šest let. S rostoucí dobou spoření sice obvykle klesá výnos, ale to ještě neznamená, že je (bude) horší než alternativní možnosti spoření. Na rozdíl od dluhopisů se také předpokládá, že střadatel bude ukládat peníze postupně. Nicméně je možné vložit celou částku najednou a dále nespořit. V tomto ohledu je stavební spoření podstatně flexibilnější.

Zásadní je ale jedna věc: výnos ze stavebního spoření závisí na způsobu spoření. Optimálního výnosu je možno dosáhnout při pravidelném spoření přibližně 1700 Kč měsíčně. Při jednorázové úložce nebo při spoření jiných částek bude výnos odlišný, obvykle nižší. Stavební spoření tedy umožňuje vložit jednorázově například 1 milion korun, stejně jako státní dluhopisy, ale za cenu horšího výnosu. A to je hlavní důvod, proč si stavební spoření se státními dluhopisy nekonkuruje.

Autor: Petr Kielar